Fansproject 头领战士

头领战士

大约是刚上小学左右, 电视台开始播出头领战士系列的变形金刚. 那时候看的特别入迷, 因为新的变形方式非常新奇: 头部可以单独变成小人, 身体变成载具由小人来驾驶. 再加上后来官方玩具的及时跟进, 简直喜欢的不行. 头领战士标志着变形金刚动画片开始进入日本时代, 小时候喜欢, 但后来再回顾却觉得真是无语, 虽然传统角色都得到了保留, 但日本人实在是把变形金刚改的面目全非. 首先补天士, 惊破天这样的领袖角色被变成了龙套一般的人物, 其它手下更别提了, 连杂兵还不如; 美版中强大无比的组合金刚也是不堪一击, 只剩下日本人新引入的一个我已经忘了名字的组合金刚算是有战斗力, 原因就是其单体变形后的载具形态是特么日本的新干线列车; 六面兽被塑造成了会忍术的霸天虎, "通天晓之死"里他弄出了六个分身, 打的通天晓毫无还手之力, 这到底是西游记呢还是变形金刚. 最后, 这部人物能力极度不平衡的动画片中最不平衡的就是主角 -- 头领战士, 只要头领战士出动, 无论对手, 一定轻松拿下. 所以说, 动画片说到底只能是孩之宝公司为变形金刚玩具做的广告, 如果真想看到更加合理的剧情以及对人物更加细致和深入的刻画, 那还得是漫画.

下面说玩具, 官方在九十年代初期出过头领战士的玩具, 在当时绝对是把变形金刚玩具推向了一个新的高度, 但它也有着那个时代变形金刚玩具的致命弱点: 可动性差. 除了简单的举手抬脚, 什么动作都做不了, 而很多玩具可能连抬脚都没有.

小诸葛

小诸葛2

小诸葛3

兴起不久的第三方公司, 他们的目标一方面是把一些官方还没有做成玩具的人物设计成玩具, 另一方面就是重制当年的经典玩具, 当然是以现在的标准: 细节刻画更丰富细致, 不能像官方20年前那样用贴纸体现细节; 变形设计更加巧妙, 20年前的变形金刚有很多都是一趴一缩就完成变形; 要有充分的可动性, 举个例子, 如今比较好的第三方公司发售的变形金刚基本都有单独的脚掌设计, 这样无论双腿摆成怎样的动作都能保证脚掌的接地.

FPJ 正在进行中的 Function X 头领战士系列已经完成了三个, 两个汽车人郭文和黎恩, 以及一个霸天虎人狼. 虽然保持了 FPJ 一贯的水准, 但争议还是很多, 比如对可动性的批评, 某些部位的配色以及一些细节形态等等, 特别是取消了胸口的能量条. 众所周知, 在日版头领战士的动画片里, 以及后来发售的 G1 头领战士玩具里, 头部插进主体后, 胸前盖子打开会显示三道能量条. 而在不知不觉中, 这就成了头领战士的"标准". 所以也就可以理解很多人在发现 FPJ 头领战士没有能量条后的愤怒了.

人狼G1

当然, 对日版头领战士动画深恶痛绝的我并不在意能量条的取消, 因为无论是美版动画还是前前后后的漫画中, 我从来没有看到过胸前能量条的设定. FPJ 头领战士的可动性虽然不是特别随心所欲, 但是基本正常的姿势都能摆出来, 至于很多人要求的体操动作, 我觉得不是特别有必要.

郭文
FPJ 头领战士第一款: 电脑怪杰郭文

郭文
头领战士的头部可以变形, 而且按照变形金刚的设定, 虽然取下头部, 但他们并不会死

郭文
小人是可以坐在驾驶室里的

郭文

人狼
争议最大, 但可能是我最喜欢的: 人狼

人狼

人狼
想不到狼也是用来驾驶的, 其实美版动画中, 主体变成载具后, 头部变成的人不是躲进载具而是战斗

小诸葛
变形金刚中的科学家之一: 小诸葛黎恩

小诸葛
小时候有正版的 G1 小诸葛, 可惜没能保存下来

汽车人
日版动画中, 有时候人物之间会交换头脑, 貌似主体的各项能力值是由头脑决定的

headmaster
最后, 三个小头来一张合影.

Fansproject CA-12 Last Chance 封锁

认识 Fansproject (FPJ) 这家第三方变形金刚玩具设计发行商是从混天豹配件包开始的, 距离购买混天豹配件包到差不多有两个多月的时间, 这是我从对变形金刚玩具简单爱好到有比较深入了解的一个过程, 其实任何人不需要太久就能发现 FPJ 是市场上最优秀的第三方公司之一, 另一个可以齐名的是与 FPJ 同源的 Maketoys (MT).

对于第三方市场来说, 一个重头戏就是组合金刚的设计和发售, FPJ 混天豹是一个奠基性的产品, 但由于它的特殊背景(注1), 真正算得上是第三方公司完全独立自主设计与发售的人物是大力神, 当年 TFC 这家国产厂商和 MT 同时按照各自的思路演绎了大力神这个也许不是最强大但一定是最有人气的角色(注2). 在这之后, FPJ 宣布将制作飞天虎, TFC 完成了大无畏, MT 公布了计算王的设计图, 以及目前三家争霸的冲云霄: Unique Toys (UT) 已经出品了大鹏, 野牛, 铁头和猛虎; Mastermind Creations (MMC) 刚刚发售野牛; TFC 也流出了他们的冲云霄(部分)灰模, 可以说是百花齐放. 出于从小对飞天虎的喜爱, 一个月前痛下决心入手了当时已经发售的"四小兄弟", 这次介绍的就是其中我最喜欢的一个: 封锁.

FPJ 给他们的封锁玩具起名叫 Last Chance 而不是孩之宝官方用名 Dead End, 这是因为第三方厂商没有变形金刚的版权, 他们可以把玩具做成变形金刚的形态, 但却不能叫变形金刚, 更不能使用官方的人物命名, 而且人物身上也不带博派和狂派的标志.

Last_Chance

之所以说是"四小兄弟", 那是因为这次 FPJ 发售的前四位飞天虎成员每一个个头都很小, 这也成了很多玩家诟病的一点: 做出 D 级别(注3)的玩具, 却以远高于官方 D 级别玩具的价格发售. 当然, 关于这一点指责我不是完全赞同. 首先, 变形金刚的人物众多, 注定了任何一个玩具都不仅仅是单独的个体, 换言之, 厂商在设计不同人物时需要兼顾比例问题. 当两个组合金刚站在一起时, 玩家希望它们可以同比例的还原漫画, 动画或者电影的设定, 这一点从已经完整发售的四个组合金刚身上可以看出端倪: 作为同源的两家公司, FPJ 混天豹和 MT 大力神的身高相仿; TFC 则自成体系, 它的大力神和大无畏几乎等高, 同时也比前两家公司的组合金刚都要更加巨大. 另外, 飞虎队是一辆集装箱卡车, 三辆跑车加一辆 F1 赛车, 四辆小车的大小设计需要同时考虑主体卡车的大小, 因此, 在兼顾成员间的比例和不同组合体比例的前提下, 目前"四小兄弟"的大小设定不失为最合理的解决方案.

Giant_and_Bruticus

其次是售价, 第三方和官方的价格是无从比较的, 官方市场早在1980年代就已经成型, 拥有一条从设计到发售再到推广的完整产业链, 它有完善的系统, 充足的资金以及积累了将近30年的市场认同度, 所以孩之宝的很多变形金刚玩具系列都可以走量, 雄厚的基础保证了即使某一款产品失败也不会伤其元气; 而第三方公司则只能亦步亦趋, 每一款产品都被放在广大玩家的显微镜下, 在不确定能卖出多少的情况下, 发行量无论如何不能与孩之宝相提并论, 于是像 FPJ 这样走精品路线, 材质和涂装根本不比官方 Masterpiece (MP) 系列逊色的公司若是给产品定价过低就根本无钱可赚了.

写了太多废话, 下面上图:

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车型, 据说原型是 Ferrari FXX

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人型, 可以看出不仅主体上漆出色, 脸部还特别使用了钢琴烤漆的涂装

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FPJ 的涂装金属感十足

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各个关节活动度都没有问题, 所以摆起姿势来重心很好把握

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只是踝关节活动度略有不足, 但基本的姿势还可以应付

最后, 转一张 FPJ 刚发布的汽车大师完成图. 涂装一贯的精致, 而且继承了 FPJ 和 MT 的"传统": 车厢变马甲. 据说虽然车厢全部变成重甲装在汽车大师身上, 但是人型的重心平衡仍然做的很好. 目前看来, 只要发售后不出现质量问题, 这款汽车大师完全可以算得上是今年第三方公司做出的最完美的单体之一了.

motormaster

大力神入手

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几乎每个八零后的男孩儿在小时候都会梦想有一套大力神,但是在那个年代,愿意给孩子买上这样一套玩具的,总感觉不是一般的家庭,要么就是爆发户。当然,我说的是孩之宝的正版玩具,我的表弟买过一套“祖国版”,可是在玩的第一天,那些劣质的塑料就纷纷解体了。我曾经有一个翻斗车,也就是大力神的腰部,班上还有同学买了搅拌机,吊车… 总之,集有限人的力量,并没有能够在当时看到一个完整的大力神,何况即使集齐了六个,组合在一起,拿在哪位小朋友的手上也是一个严肃的问题。

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像我这样一个购买力并不很强的人,直到本科毕业才买了人生中第三个正版变形金刚,前两个都发生在小学,除了之前提到的翻斗车,后来还买过一个头领战士。真正算的上“入坑”之举,是在后来收到过一个复刻版的擎天柱作为生日礼物,但这也不能严格算成入坑,一不是我花钱,二我也没有一发不可收,算得上收藏品的,在之后的多年内,一直是那个复刻的 G1 擎天柱。

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一直没能就业的坏处就是儿童时代的幻想不会淡忘。这次暑假回国后不到半个月,先后入手了复刻的声波,大力神,爵士,威震天,还有其它版本的红蜘蛛三人组,横炮,大黄蜂… 这其中最让我激动的就是大力神和威震天了。后来又入了一套可动性组件,之前的组合体除了胳膊其它部位都是固定的,换了组件后,双腿可以前后,左右分开,以及膝盖可以弯曲;另外,这套组件还带了两个大力神的头雕,其中一个基本完美的重现了最初版本的动画。

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新年快乐

2011年最后一天, 找不到同伴又不愿一个人孤独的长途跋涉去看 Sonic Youth 的跨年演出, 一个人在异乡的家里看 Ceylan 的电影. Kim Gordon 和 Thurston Moore 已经离婚, SY 官网还在不断更新成员们的动态, 三三两两, 怕是以后很难再有机会看到他们集体的表演. 那个时候, 以最积极和认真的态度迎接着新年, 目标无比明确, 暗自打算要做一个没有感情但能干的机器人.

2012年最后一天, 身在故乡, 有父母和爱人的陪伴, 在电影院的最后一排, 一起看脑残的电影, 一起哈哈大笑. 俗话说, 笑在最后才笑的最好. 比起一年前, 这样的生活又别有滋味, 前一种状态并不悲伤, 可我必然更喜欢第二种. 2013照去年的例提醒自己要认真, 谦虚和克制, 生活比做一个机器人更难了, 但心里没有牵挂, 那才真是生命中不能承受之轻.

2012年, 我"少"了一个最好的朋友, 但多了一位更亲的爱人. 可见失去并不是什么坏事, 拥有也意味着更多的责任, 我们费心尽力, 在得失中反复, 到头来发现一切都用两个字概括, 那就是"生活".

我留心这么多年, 终于把我认识最优秀的人介绍给了你, 2012, 我干的不赖.

Collateralized Debt Obligation

CDO Rating

Collateralized Debt Obligation(简称 CDO) 是造成07年次贷危机的"罪魁祸首"之一, 多年过去, 估计很多关注实事, 比较有求知欲的人已经大概搞清了 CDO 合同的定义以及操作程序. 但是 CDO 毕竟是信用风险衍生品中较为复杂的一种, 写这篇 Review 目的在于简单总结一下什么是 CDO, 如何进行数学上的定价, 得到一个大致清晰的轮廓.

直接叙述 CDO 的定义并不助于理解, 所以我将从次贷问题的本源, 贷款买房开始, 一步步说明为什么会产生 CDO, 什么样的投资者需要 CDO, 以及它是怎么定价的.

假设有一个人需要买房但又无法一次性拿出足够的资金, 那么他所做的就是到商业银行进行贷款, 此后每个月按时支付利息, 直到到期后归还本金; 当商业银行放贷后, 因为种种原因, 它需要更多的资金, 它会怎么做呢: 它将很多个贷款人的合同打包卖给某家投资银行, 于是, 投行会付给商业银行略高于这些贷款本金的钱, 相当于贷款人的贷款对象变成了投行, 他们将每个月付给投行利息并到期支付本金. 总结一下, 贷款人获得了贷款; 商业银行起到了类似中介的作用; 投资银行成了实际上借钱给贷款者的银行.

可是, 投行不同于传统商业银行, 他们的兴趣不在发放贷款和收取利息, 于是投行将这些贷款合同"证券化", 将"贷款"变成证券(Mortgage Backed Securities, 简称 MBS) 卖出去, 购买这些证券的投资者成了借钱给贷款者的人, 现在他们将收到这些贷款的利息. 到这里, 投行像之前的商业银行一样, 成了某种中介, 将贷款转嫁给了投资者. 于是, 第一个问题出现了: 传统上, 当贷款者到商业银行申请贷款时, 他们必须具有良好的信用记录才能顺利获得贷款; 而那些信用记录不够好的人往往就无法借到钱, 可是, 当经历了商业银行和投行两层中介之后, 投行总能找到愿意向信用记录不好的人借钱的投资者(次级贷), 这些人借钱出去的方式就通过购买前面提到的 MBS. 也许有人会问, 为什么这些投资人愿意借钱给信用记录不好的人, 关键在于, 这些投资人手里拿着的, 不再是传统的"欠条", 而是证券, 一旦他们觉得收回借款有问题, 立刻就能将这些证券在市场上卖掉. 所以, 看上去一切都很美好.

假设这些 MBS 的收益率为10%, 第二个问题会在这里出现, 可能会有一些投机者觉得这个收益率太低, 而他们愿意冒更大的风险去获得更高的回报; 与此同时, 会有一些投资者或者机构, 例如养老基金(Pension Funds), 他们因为自身的偏好或限制只能投资那些风险较低的产品. 如何满足这些不同风格的投资人呢? 投行创造性的提出了叫做 Collateralized Debt Obligation 也就是 CDO 的产品. CDO 是 MBS 的一种变形, 投行将贷款合同变成三个不同等级的证券: Senior tranche, 收益率 6%; Mezzanine tranche, 收益率 10%; Equity tranche, 收益率 16%. 注意这里的收益率数字只是为了打个比方. CDO 怎么运作呢, 假设有贷款人因为破产而无法偿还贷款了, 那么 CDO 的总收益将会下降, 在所能收到的收益中, 投行将首先满足购买了 Senior tranche 的投资人, 其次是 Mezzanine tranche, 最后是 Equity tranche, 所以, Equity tranche 将最先承担风险, 作为补偿, 他们在无人破产的情况下会获得更高的收益; 而谨慎的投资人可以购买 Senior tranche, 虽然收益小, 但是风险同样小. 魔术师般的投行再次满足了所有人.

最大的问题, 也是几年前全球市场所处的情况, 就是现在, 假设又有一家投行, 它没有购买"贷款", 取而代之的, 它将前一个 CDO 中的 Equity tranche 拿来, 变成新的 CDO(Secondary CDO) 卖出去… 风险立刻成倍的扩大了. 这时候, 房市如果出现问题, 越来越多信用不好的人终于还不了贷款了, 很快, 第一层 CDO 的 Equity tranche 将无法收到任何收益, 进而, 购买了第二层 CDO 的投资者变得血本无归. 这些 CDO 投资者不仅仅在美国, 英国, 而是分部在全球各地, 于是, 整个世界金融体系陷入混乱.

到此为止, CDO 是什么已经比较清晰了, 下一步是技术性的部分, 也就是当 CDO 进行买卖时, 它合理的价格应该是怎样的. 这里以 Mezzanine tranche 进行举例, Senior tranche 和 Equity tranche 类似.

假设 CDO 合同到期时间是 T, 有 n 个贷款人, 其贷款金额分别为 \(N_j\), \(j=1,\ldots,n\);

\(R_j\) 是第 j 个贷款人破产后 CDO 购买者所能获得补偿的比例;

\(\tau_j\) 代表破产的时间, \(H^j_t=1_{\tau_j\leq t}\) 表示第 j 个人在 t 之前已经破产, 于是总计的损失 \(L(t)\) 可以表示为

\(L(t)=\sum^n_{j=1}(1-R_j)N_j1_{\tau_j\leq t}.\)

假设 Mezzanine tranche 的上下限分别是 A 和 B, 于是其对应的损失为

\(M_t=(L(t)-A)1_{[A,B]}L(t)+(B-A)1_{[B,C]}L(t).\)

于是, 从 CDO 购买者的角度来讲, 他的损失是

\(\text{Protection Leg}=\int^T_0\beta_tdM_t\),

其中 \(\beta_t\) 是 discount factor. 他每段时间所能获得的收益是

\(\text{Premium Leg}=\kappa\sum^J_{j=1}\beta_{t_j}(t_j-t_{j-1})\left(\max\{M_{t_j},B\}-\max\{A,M_{t_j}\}\right)\),

这样为了给 Mezzanine tranche 定价, 需要计算如下两个期望

\(\mathbb{E}\left(\int^T_0\beta_tdM_t\right),\)
\(\mathbb{E}\left(\kappa\sum^J_{j=1}\beta_{t_j}(t_j-t_{j-1})\left(\max\{M_{t_j},B\}-\max\{A,M_{t_j}\}\right)\right)\).

通过 Fubini 定理, 可以将计算转化为求 \(\mathbb{E}(M_t)\) 的值, 假设 hazard rate 是 \(\mathcal{F}\)-adapted, 其中 \(\mathcal{F}\) 是由布朗运动生成的 flitration 的话, 那么可以用 Gaussian Copula 的方法来进行求解. 当然还有更有效的方法, 但这是最直观的一种.

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